1. Značilnosti cene in širjenja
| Indikator | LME London Aluminij | Šanghajski aluminij | Različni vozniki |
|---|---|---|---|
| Najnovejša cena | 2442,00 USD/tona (30. maja) | 13,805 RMB/ton (približno . 1930} USD) | Razmerje Šanghaj-Londona: 8.19 (na podlagi tečaja RMB-USD) |
| Trend cen | Nihanje navzdol (tedenski razpon: 2430-2497} USD) | Razmeroma močan | Podpora za domačo politiko vs . šibko globalno povpraševanje |
| Širjenje logike | Odraža globalno ponudbo/povpraševanje in cene USD | Poganjajo domače politike in menjalne tečaje | RMB amortizacija razširi širjenje Šanghaj-Londona |
2. Primerjava dinamike zalog
| Menjava | Raven zalog | Sprememba trenda | Tržni signal |
|---|---|---|---|
| Lme | 384.575 ton (23. maja) | Zavrnil osem zaporednih tednov in dosegel dvoletno nizko | Tesna oskrba podpira cene aluminija LME . |
| Shfe | 141.289 ton (23. maja) | Zavrnil osem zaporednih tednov in dosegel enoletno nizko | Hitrost odstranjevanja je bila sinhronizirana, vendar je bila osnova drugačna . Opomba: Hkratni upad zalog na obeh trgih odraža tesno kratkoročno ponudbo in povpraševanje, vendar je bil upad zalog LME globlji (letni upad 46% vs . 40% za šanghajski aluminij) . |
3.Diferenciacija dejavnikov, ki vplivajo na jedro
Politike in tarife
LME: Na načrt ZDA, da bi aluminijeve tarife povečali na 50% (veljavno junija 2025), so bile aktivne arbitražne transakcije aktivne (cenovna razlika med CME in LME baker presega ameriške $ 1, {{3}/ton) .
Šanghajski aluminij: Domače tarifne politike so stabilne in posredni izvoz (na primer fotovoltaični moduli) varovanje neposrednih tveganj za trgovino . exchange Stopnja in stroški
Londonski aluminij je denominiran v ameriških dolarjih, šangajski aluminij je denominiran v RMB, amortizacija RMB pa je potisnila razmerje med Šanghajem-London (v zadnjem času 8.0-8.4);
Davek na mejni davek na EU (CBAM) je povečal izvozne stroške londonskega aluminija, na šangajski aluminij pa manj vpliva na certifikat Green Power Aluminija .
OBLIKOVANJE IN STRUKTURA POVEZAVA
Londonski aluminij: šibke evropske nepremičnine so zatirale povpraševanje, tveganje za ruzalne sankcije (predstavlja 6% uvoza EU) pa je še poslabšalo nestanovitnost;
Shanghai Aluminium: močno povpraševanje po novi energiji (CAGR avtomobilskega aluminija je 28%-61%), pri čemer se varuje pritisk navzdol na nepremičnine .
4. Arbitražne priložnosti in tveganja
Strategy Trigger pogoji risk Opozorilo
Positive arbitrage Shanghai-London ratio>8.3 (uvozno okno odprto) Ameriške tarifne stopnjevanja zavira LME Aluminium Premium
Reverse Arbitrage Shanghai-London razmerje<8.0 (export profits appear) Unexpected accumulation of domestic inventories suppresses Shanghai aluminum
5. Ključne opazovalne točke v prihodnosti
Policy vozlišča: Izvajanje 50 -odstotne aluminijeve tarife v ZDA (4. junij 2025), napredek prepovedi EU o ruskem aluminiju; Inventory Signal: Če zapis LME pade pod 350, 000 tone, lahko sproži tveganje za stiskanje; Nihanje naratija: RMB menjalni tečaj Break 7,2 lahko povzroči, da se razmerje Šanghaj-London dvigne nad 8,5
